Christine Lagarde

Jean-Paul Betbeze est président de Betbeze Conseil SAS. Il a également été Chef économiste et directeur des études économiques de Crédit Agricole SA ...

En réalité, une page s’est tournée dans la politique monétaire de la BCE et plus tôt nous en serons convaincus, notamment en France, mieux cela vaudra. Il ne s’agit pas d’être perçus comme étant « dans les mains des marchés financiers », en les mettant dans la confidence de ce que l’on fera. C’est en cela que nous sommes plus dans une logique allemande, celle de la Buba puis celle de JC Trichet, qui répétaient : « we do not precommit », autrement dit, nous ne nous engageons pas pour la séance qui suit. Il n’y a donc pas à s’inquiéter d’une taille trop faible, mais c’est là que s’arrête les bonnes nouvelles. Pour ceux qui attendaient un Bazooka, autrement dit un outil nouveau de la BCE pour éviter « la fragmentation », autrement dit pour réduire des écarts de taux longs trop importants pour les pays fragiles (Italie pourquoi pas), ils seront déçus. De fait, un outil nouveau est annoncé : le TPI (Transmission, Protection, Instrument). Il sera rangé à côté du PEEP et de l’OMT, outils classiques de gestion des taux longs, et prévu sans taille maximum. (Plon). En 2016, il publie La Guerre des Mondialisations, aux éditions Economica et en 2017 "La France, ce malade imaginaire" chez le même éditeur.